Gregorio Jiménez, fondateur et président-directeur général de Restaurant Brands Europe (RBE), a racheté avec un consortium d’investisseurs la participation détenue par Cinven dans RBE et contrôle ainsi 51 % de l’entreprise. RBE est le franchisé principal de Burger King en Espagne et sur d’autres marchés d’Europe du Sud. Le prix d’achat est estimé à environ 2,3 milliards d’euros. L’entreprise et les parties concernées ont confirmé l’accord le 6 novembre 2026. Le secteur considère cette opération comme la plus importante jamais réalisée dans la restauration espagnole.
Le financement repose sur un ensemble de prêts de 1,4 milliard d’euros. Le syndicat bancaire est composé de Santander CIB, JPMorgan et BBVA. Santander CIB et JPMorgan ont également conseillé financièrement le consortium d’acquéreurs, tandis que le cabinet A&O Shearman a assuré le conseil juridique. Restaurant Brands International, la holding mondiale qui détient les marques, soutient la nouvelle structure de propriété, selon des déclarations concordantes des parties concernées.
Outre Jiménez, les acquéreurs comprennent le groupe agroalimentaire Grupo Costa, Point Break Capital Management ainsi que des investisseurs privés, dont Santiago Jiménez et Fernando Núñez, qui représente Grupo Ibérica. Les détails concernant les participations minoritaires et les règles de gouvernance n’ont pas été entièrement rendus publics.
RBE a fortement développé ses activités ces dernières années. Selon l’entreprise, son chiffre d’affaires a nettement augmenté depuis 2017 ; les médias font état de recettes de 1,541 milliard d’euros en 2025, contre 282 millions d’euros en 2017. Sur la même période, le résultat opérationnel (Ebitda) est passé de 52 à 245 millions d’euros. Cette évolution constitue le contexte financier du rachat et reflète l’expansion accélérée de la marque Burger King en Espagne.
Pour les salariés, les partenaires franchisés et les fournisseurs, le changement de propriétaire devrait d’abord se traduire par une continuité : Jiménez reste à la tête de l’entreprise et confirme la stratégie actuelle. Toutefois, le niveau élevé de financement par endettement renforce l’importance des refinancements à venir et rend les décisions d’investissement sensibles aux taux d’intérêt et aux conditions de liquidité. Aucune information précise sur les effectifs, les investissements ou les prix n’a été communiquée à ce jour ; ces questions dépendront des accords entre les nouveaux associés.
Cette opération fait suite à un processus de vente de Cinven préparé de longue date. Le changement de majorité désormais convenu renforce l’influence de Jiménez sur la poursuite de l’expansion du réseau en Espagne. Des observateurs y voient le signe que les financeurs internationaux restent intéressés par le marché espagnol de la restauration hors domicile, mais aussi que les prêteurs imposent des exigences plus strictes en matière de flux de trésorerie et de marges dans un contexte marqué par l’inflation des coûts et la pression concurrentielle.
Rédacteur : Daniel Mayer (Article réalisé avec l’aide de l’IA).