La Banco de España organise les 30 novembre et 1er décembre 2026 à Madrid sa neuvième conférence annuelle de recherche, consacrée au thème « Structural change in the international monetary system: Challenges for central banks ». Ces deux journées d’échanges se dérouleront dans la salle Hemiciclo II et, selon la banque centrale, seront accessibles uniquement sur invitation.
Le programme publié articule la conférence autour de quatre sessions thématiques. Les débats porteront principalement sur le rôle croissant des actifs numériques, la disponibilité mondiale des placements sûrs, l’identification de la principale monnaie internationale et les questions d’intégration des marchés de capitaux. Des exposés spécialisés et des tables rondes sont prévus, avec la participation de chercheurs et de représentants de banques centrales d’Europe et des États-Unis. Les horaires des tables rondes et des pauses figurent au programme.
Le choix des thèmes répond à trois défis actuels pour les banques centrales. Premièrement, avec les stablecoins et d’autres actifs numériques, les nouvelles technologies, les modèles économiques et les risques potentiels pour la stabilité financière et les paiements sont au cœur des discussions. Deuxièmement, les tensions géopolitiques et les différences entre les trajectoires budgétaires modifient l’offre d’actifs considérés comme sûrs, ce qui peut influer sur la formation des prix, la liquidité et les flux internationaux de portefeuille. Troisièmement, la question se pose de savoir comment évolueront la prééminence et l’utilisation des monnaies de référence internationales dans un système financier mondial plus fragmenté.
Pour l’Espagne et l’ Union économique et monétaire européenne ces questions concernent l’efficacité de la transmission de la politique monétaire, la résilience du système financier ainsi que le rôle des initiatives européennes visant à fournir des actifs sûrs. Les évaluations des conséquences pour la politique monétaire ou les marchés sont à considérer comme des analyses ; l’annonce de la conférence ne comporte aucune décision politique. Toute mesure concrète nécessite des décisions distinctes des institutions compétentes.
La Banco de España présente cette conférence comme un espace d’échanges entre le monde universitaire et les professionnels. Les travaux devraient avoir des prolongements sous la forme d’articles de recherche, de notes d’orientation et de débats spécialisés. La possibilité d’en tirer des pistes d’action, par exemple en matière de réglementation des actifs numériques, de normalisation sur les marchés de capitaux ou de renforcement de l’euro comme monnaie internationale dépendra d’examens complémentaires, d’une coordination internationale et de processus politiques. Compte tenu de sa tenue peu avant la fin de l’année, la conférence devrait surtout contribuer à définir les programmes de travail de 2027 dans la recherche et les banques centrales.
Rédacteur : Daniel Mayer (Article réalisé avec l’aide de l’IA).